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周末八大名家论市:调整已近尾声,跨年行情可期!(葛老大2亿大买一股!)

本周上证指数以小阳报收,对偏多操作有利。但创业板指的周线是小幅调整态势。股市元老叶国英认为,大盘调整已经尾市,跨年行情可期。资深证券专家石建军认为要利用指数的波动,切换好操作的节奏,是年内操作的主要策略。

本周上证指数以小阳报收,对偏多操作有利。但创业板指的周线是小幅调整态势。股市元老叶国英认为,大盘调整已经尾市,跨年行情可期。资深证券专家石建军认为要利用指数的波动,切换好操作的节奏,是年内操作的主要策略。

龙虎榜方面,葛老大2亿大买天齐锂业!北向资金净买三一重工 格力电器 3亿级别;机构大买泰坦科技。九号公司等龙虎榜比较豪华。

石建军:切换好操作节奏是年内主要策略

叶国英:调整已近尾声 跨年行情可期

贺宛男:退市实施方案上升为顶层设计

应健中:保持仓位 等待春播

老怪中国:即将迎来百花齐放的新周期!

杨德龙:布局优质白马股迎接2021

皮海洲:提高上市公司质量需法制保障

水皮:矛盾无处不在

石建军:切换好操作节奏是年内主要策略

作者简介:资深投资分析家、中国资本市场第一代技术分析专家

本周上证指数以小阳报收。周线上看,指数和均线系统都对偏多操作有利。但创业板指的周线是小幅调整态势。

各位是否注意到了这样一种现象?上周创出年内新高的几个分类指数中,创业板50指数、中小板指以及深证成指都在本周重新回落至区间震荡的箱体内。也就是说,从形态分析的角度看,创业板50、中小板指以及深证成指,对于横向区间震荡箱体的突破并不真正有效。也就是说,这几个指数的创新高在技术上可以看作是假突破。箱体震荡的态势并没有真正的改变。

相对而言,沪深300指数的走势表现稍好。在上周走出横盘箱体之后,本周收盘维持在箱体上边线的上方附近。显然,沪深300成分股在本周的市场表现中要明显优于其它大多数股票。

这实际上反映了这样一种市况:市场主流资金正在减仓前期累计涨幅很大的消费电子类科技股而转向了所谓顺周期类的板块。这与我们在实际市场中观察到的不少消费电子类个股的明显下跌的现象是一致的。表明:机构资金正在加紧调仓换股。

从市场的实际情况看,有色、军工是本周市场最大的资金流向所在。其热度基本代替了前期已经被反复炒作的汽车股。

有色板块的表现,应该说还是有着较为清晰的逻辑的。作为最大的经济体,国内经济数据率先恢复,资源类周期板块业绩回升,铝、钴、钼等的价格上涨,反映在相关个股的股价上也是正常合理的。但是,军工板块的持续性逻辑如何,还有待观察。虽然,一些军工股的业绩预期也获得了一定程度的提升,但是,毕竟军工股的整体估值偏高,有多少持续性还是需要分析的。对于个股的选择,也许更重要些。

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我们还注意到,除了有色等周期板块外,银行和保险板块也已纳入机构的视野中。从大资金尤其是保险等机构资金的角度看,时近年底,即便是分红需求,将银行板块纳入视野也是有很大的安全垫的。当然,银行板块今年的业绩反映肯定不如去年。不过,作为一种合理的预期,明年银行板块的业绩再度提升的可能性还是很大的。现在逢低配置,明年初应该能够有所回报。而保险板块,尤其是最有实力的大保险公司,今年的各项保费收入和资产管理的收益也必定会反映在股价上。适当低吸正当其时。

就上证指数的分析而言,近期走势恐怕还是取决于沪深300以及A50期指。尤其从A50期指的走势来推断,上证指数的震荡上行在月底前后再度受阻的概率很大。也就是说,虽然沪深300还会小幅震荡走高,但上证指数还是难以真正走出已经横向震荡四个多月的箱体区间。并且,根据我现有的分析情况来看,我预判,大盘进入11月份后,其后两个月,上证指数大概率还将再度考验箱体的下边支撑3200点一带。

这里,有必要再将我上周五的文章观点重复一遍:“上证大盘大概率还将主要在3200-3400点的箱体内来回震荡两个月。如果有所破位,无论是向上还是向下,一个阶段内,很可能都是假突破”。利用指数的波动,切换好操作的节奏,是年内操作的主要策略。

叶国英:调整已近尾声 跨年行情可期

作者简介:市场资深人士,上海股市元老

浸淫股市三十余年,回忆成了我宝贵的财富。

想起初入股市时,面对那些称谓,什么股评家、什么专家、什么大师,甚至什么股仙、股神,总会情不自禁地暗暗自喜、洋洋自得,有时更会在名片上印上许多头衔以显尊贵。现在想来可笑且可悲,笑自己不知轻重,悲自己学识浅薄。股海深不可测,风云变幻无穷,岂能班门弄斧、公前舞刀?

中国股市三十余年有谁能称家、称师、称仙、称神?因此,岁月教育我应始终怀着敬畏与感恩之心,踏踏实实,一步一个脚印地去探索去研究,去谦虚地向同行学习。三人行必有我师、十步之内必有芳草。所以,今后我将对股市的一点想法,不作“评”、不作“论”,只以“聊”的形式,与股友做点交流。

长年炒股的习惯,使我养成将“复盘”作为必修课。从叶氏系列分析:自8月18日上证指数3456点回落调整以来,日K线已呈三重?形态,3174/3202/3209,成区域性底部支撑。周K线旗形整理己近21周重要周期。随机指标、趋向指标及均线指标均己逐步修复,3152.8点的缺口虽然仍有补缺之嫌,但消息面利好频出,RCEP签署、“十四五”规划的颁布、我国6G卫星发射、10月GDP的稳定增长,上海浦东改革而立之年等等,都将使连续日K线四阴之后的弱势产生企稳反弹的走势。从大局而言,整体上升趋势并末改变。即使反弹之后还可能回落,但整个调整已近尾声,随之而来的跨年行情亦是值得期待。

当前市场热点频换之多、涨跌速率之快,符合百年未有之大变局特色,秒变、秒杀、秒冲乃至秒崩,犹如六月小儿脸,说变就变。黑马股与白马股、高价股与低价股、成长股与价值股,此起彼伏。前些时日,深市实施创业板20%升幅之初,成交量超过沪市。近日大盘蓝筹股启动,在“煤飞色舞”之下,沪市成交量反超深市,市场盛行“变脸”,你不看也得看。市场唯一不变的原则是“变”。市场永远是正确的,作为投资者不可能改变市场,只能去适应市场,这更需要“任凭风浪起、稳坐钓鱼台”的冷静和“咬定青山不放松,任尔东西南北风”的定力。

当然,道理很简单,现实很骨感。一个月前朋友曾各荐一股,一个月后查看盘面,可谓落花流水、零落凄冷,难见寒梅独开、鹤立鸡群之景观,自叹高人不高、专家不专。借用电影《地道战》中一句台词“不是水平不高,而是主力太狡猾”。当然,一时之强弱难作定论,长线是金也未可知。但短线而言,难免徒生“蜀中无大将,廖化作先锋”之叹!其实,聪明者可以用傻瓜做法,“月亮走我也走”,跟着抱团的基金主力,参考三季报,抓住盈利头部公司即可。其次是“十四五”规划的头部重点,新能源(汽车)、新军工(无人机)、新消费(白色家电)、新科技(半导体)、新医药(疫苗)。抓住这两个头部就是提纲契领、纲举目张。在操作策略上或可游击战:打一枪换个地方,积小盈为大盈,挣小菜钱到挣大餐钱,最后来个满汉全席,岂不乐哉!

2020年己剩最后一月,面对在疫情肆虐、企业存亡、灾情中不幸遇难的人,我们除了默哀、忧伤、同情之外,一日三省吾身,惮中自悟,深感活着的代价和活着的价值。在难以预测的天灾人祸之下,生命是何等脆弱,何等渺小、又何等珍贵!面对浩浩苍穹、茫茫大海的无穷无尽,所需是何等微薄、何等瞬息!所以,2020年幸存者都是赢家!活着就是价值的最大体现。股市中人如果有可比性的话,那么不是比谁的资金多、股数多、股龄多,而是看谁活得长。

贺宛男:退市实施方案上升为顶层设计

作者简介:资深股市专家,著名财经评论家

近一个月来,关于健全上市公司退市机制的讲话和文件,推出级别和密度之高,前所未有。

先是10月上旬,国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》,紧接着10月底国务院金融委召开专题会议,强调提出,提高质量的前提是健全上市公司退出机制。

继而,11月2日,深改组审议通过《健全上市公司退市机制实施方案》,意味着资本市场这一具体的退市实施方案,已上升为顶层设计。

深改组(后改为深改委)是2013年成立的。由这一级别最高的改革领导机构,审议资本市场的某一项改革实施方案,印象中就两次:注册制和退市机制。

回想一年多前,深改委审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》,《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。此后,科创板率先试点注册制,从去年7月首批22家科创企业上市,迄今科创板上市公司已达196家,累计募集资金近2800亿元,合计总市值超过3.5万亿元。

随之,今年6月起,创业板增量+存量,同步推进注册制,也取得了令人满意的成绩。迄今不到半年,实施注册制后新上市创业板公司近50家,顺利募资458亿元;更重要的是,为全市场推进注册制创造了条件。

由顶层设计审议推出“退市机制实施方案”,释放的第一个重要信号是,实施方案重在实施。

严格退市将不再着重于造声势,不再局限于小修小改的又是“史上最严”、又是“退市新规”,又是两天前证监会上市公司监管部副主任孙念瑞提到的所谓“升级版退市”等种种条文上。接下来的退市公司恐怕不是几家、或者十几二十家的层级,资本市场的生态也不会停留在过去30年,发股上市4000多家,退市不足100家的状态。

据报道,孙念瑞的“升级版”,要点是“不单纯考察企业盈利性,而是同时注重持续经营能力”。其实,注册制后创业板退市就有三大类指标,包括交易类指标、财务类指标、规范类指标,而不仅仅是盈利指标。

就拿财务类强制退市指标之一,即“最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于一亿元、或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于一亿元”为例,略作统计,今年三季报净利润为负、且营收低于1亿元(截止三季末为0.7亿元)的创业板公司就有十来家。

吉艾科技,亏损4.4亿、营收-1006万;ST天龙,亏损2644万、营收125万;邦讯技术,亏损8615万、营收1697万;宝德股份,亏损53万、营收3058万;保力新(原名坚瑞沃能),亏损8740万、营收3299万;聆达股份(原名易世达),亏损743万、营收5355万;中科海讯,亏损1257万,营收5385万;达志科技,亏损689万、营收6491万;文化长城,亏损8752万、营收6752万;ST乐凯,亏损2553万、营收7032万;等多家企业。

另外,“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值”,截止三季末也有两家公司:天翔环境,净资产-17.42亿元;佳沃股份,净资产-2.2亿元。

到年报出来,这些符合强制退市指标的公司,要不要退市,会不会退市,将是考量“退市实施方案”是真的实施了,还仅仅是开开会、造造声势的重要标尺。

由顶层设计审议推出“退市机制实施方案”,释放的第二项重要信号是,全市场要推进注册制,必须全面落实退市实施方案,即核心在于‘入口’和‘出口’双向的市场化。

同样以最近一年(注意:是一年,不是连续三年)净利润为负,且营收低于1亿元的强制退市指标为例,三季末亏损且营收低于0.7亿的就有(不计科创板亏损上市公司)90来家。

*ST圣莱,亏损1280万、营收190万;*ST金钰,亏损6.57亿、营收217万;*ST博信,亏损2057万、营收323万;*ST天首,亏损2825万、营收380万;*ST长动,亏损1.2亿、营收856万,等等。

最近一年净资产为负的有40家。如*ST飞马,净资产-111.78亿元,*ST利源,净资产-62.8亿元,*ST金贵,净资产-27.84亿元,*ST金洲,净资产-23.43亿元,*ST节能,净资产-21.99亿元,*ST赫美,净资产-19.05亿元。

眼看2020年即将过去,可如果全市场实施注册制——相信这个时间不会很长——很可能面临退市的这些公司,如今却像没事人一样“正常”交易着,有的股价还在10几、乃至20几元。

一个注册制,一个退市制度,从,到金融委、证监会,均已将二者放在“并驾齐驱”的地位。“十四五”期间,未来五年,资本市场主要抓什么?就是注册制和退市制度这两项改革的关键抓手,就是注册制和退市制度这两项资本市场最重要的基础制度。

应健中:保持仓位 等待春播

作者简介:股市元老,著名财经评论家

临近年末,各类机构都准备做年末的收盘作业了,上市公司开始琢磨年报,基金琢磨保住今年的胜利果实,拟上市公司快马加鞭争取挤入今年上市的快车道。各路机构熙熙攘攘,大盘走势温吞乏力,大家都小心翼翼地在年末市场中操作,在临近年末的一个多月中,在当下这个指数点位,赚不了多少也亏不了多少。

临近年末,有几个市场现象值得关注:

其一是个别企业债的走势值得关注。现在市场中做企业债券的人不多,做债券的人有两类人,一类是市场中最保守的风险厌恶者、持有企业债券以期获得高于银行利率高于理财产品的收益,但在今年这个特定的年份,企业债带来的市场风险超出投资者的预料,尽管这是个别企业债拦腰一 刀,还不具备普遍性,但对这批本身胆小的投资者带来的冲击和影响是巨大的。还有一类做企业债的基本上是短线客,在交易所上市的债券,不管是企业债还是国债,都是T+0交易制度的,交易费用只有佣金,最高不超过成交金额的0.001%,最低收1块。

但在100元跌到50元的路途中,你再怎么做短线,在操作上无疑是刀口舔血。

当下那些大跌的企业债投资者要关注是否会产生连锁反应,这种连锁反应既包含在对其它企业债的影响,也包含在对债券型基金净值的影响,当然更包含在对发行债券的上市公司股价的影响。当然这种影响是逐渐辐射的,从时间点上来看,应该对明年市场的影响力更大。

其二是新三板精选层的融资最终还是未能在二级市场上产生财富效应。10月底,继首批35家新三板精选层亮相之后,开始了融资的再启动,吸取第一批未能产生市场财富效应的教训,再启动的融资节奏放慢,一周就发行一家,另外在发行市盈率上放低,除一家主营生物医疗的诺思兰德没有盈利外,发行市盈率最高24倍,最低的13倍,重启后第一家上市的万通液压还可以,申购者跑赢了资金三天回购的收益率,第二家常辅股份基本上没钱赚,用现金申购冻结的资金利息都没赚回来。尽管这是一个小众的市场,但对未来的IPO都会有影响。

其三是尽管大盘处于胶着状态,成交量不见放大,反应出市场的多空双方都趋于谨慎,市场的存量资金不断地围绕着科技股板块和周期股板块轮番地炒作,几乎每天都有热点,而热点始终保持着打一枪换一个地方的态势,每天的新闻以及每天的政策动向都会引发个股的炒作行情,而这种炒作来得快去得也快,这导致了周期股板块和科技股板块弹性较好,隔三差五都会被市场借题发挥一下。

临近年末了,市场趋于平缓。有道是:传播、夏耘、秋收、冬眠。进入冬季,股市也趋于冬眠,这道理跟农民种地差不多的。当下市场短线机会比较多,利用自己账户中的股票和资金,来来回回倒到差价还是机会的,大机会没有,小机会天天有,积小赚为大赚,对自己手中的股票差价做习惯了,对个股的脾气也摸熟了,保持好仓位,等待春播时节的到来。

老怪中国:即将迎来百花齐放的新周期!

作者简介:著名投资人、独立经济学家

本周,外围波澜不惊,中国股市更多地靠内生力量自然推进,沪深指数均收出周阳线。我们注意到的变化,可能更多的是分化加剧,沪强创弱;但可能没有注意到这样一个特点,那就是上证指数罕见地出现了缩量重心上移式的近似五连阳。回顾过往的绝多数时候,大盘走势便要极端得多,要么是大涨与大跌交错,要么是绵绵阴跌,如同这样持续的窄幅稳健缩量向上走势,年内只有一次,即6月的中下旬。

回翻6月16日至30日的运行图,大盘也是在脱离底部震荡运行了一段时间之后,开始以每日最高幅度不超过1%的沿着5天均线向上移动,此后一旦进入到7月,即产生出了一次加速快速的向上突破式行情。以此类比,本周自11月16日起的运行,实则颇有异时同工之妙。大盘能够出现这样的运行,应该不是偶然中的雷同,而是背后资金出于对当期市场形势与趋势的理解所致,从而演绎出了相应的交易图形。若如此,那么再经过一至两周,大盘或将一举突破4个月平台出现一波大行情。

投资者可能仍担忧于市场行情的不稳定性、不持续性与操作难度的加大,其实,这是从微观个股运行层面入戏过深了的结果。本周创小板指数是下跌的,且每天涨停板个股寥寥无几,这更加深了一重忧虑。但是,我们应该明白,一方面,创小板在11月是率先有过一次假突破的,经过近两周上冲未果与下探获支撑,技术上恰好修复了周线调整时间不充分的弊端;另一方面,由于市场样本过多,致使我们难以专注于某一些行业与板块已随经济周期复苏而回暖,近期,市场行情其实还是有非常持续的品种的,化工、有色、汽车与白酒等,便已上行了很长一段时间,是具备极强连续性的一段行情。

如果自本周起大小盘上涨成立,且不久将会向上突破并创年内新高,那这段行情将契合经济“真正复苏期”的到来。对应于7月前的那段行情,那时叫做疫情得到有效控制后的经济“复苏预期”行情。这一次的行情也有引线,来自于15日的第四次区域全面经济伙伴关系协定领导人会议。该会议上,东盟十国与中日韩澳新等15个国家,正式签署了区域全面经济伙伴关系协定(RCEP),这是迄今的全球规模最大的自由贸易协定,历史意义与现实意义可谓深远,是具备划时代意义的。

中国在区域全面经济伙伴关系协定中的重要性地位与作用是不言而喻的。如果说其重塑了新冠疫情后的全球贸易新格局,那么也可以说,中国企业的贸易体系也自此正式开启一个新周期。这正是为何在投资者眼光一直被成长性企业吸引之时,市场却开始重回“老路”,从传统的煤炭化工有色钢铁等总被视为落后淘汰过剩产能等字眼堆砌的行业入手,发动了一段行情。实际上,从另一种逻辑来看,这是真正的周期在起作用了,很多人不懂“周期”这个词为何物,这次市场却自已淋漓尽致地解释透了。所不同的,这个周期,是一次螺旋式发展后的新周期,这个新周期,是“传统”中亦混合着“成长”。其内涵,还有涨价与盈利的复苏。

当然,对于白酒的涨法,肯定会让投资者大惊失色,都知道会涨,但不知道这么能涨。这里面有两重原因,第一重当然也是涨价的因素,此前白酒股票的上涨,粮食涨价并没有延申到里面,但现在,随着各行各业的复苏,包括人工、化工原料等成本也在增加了,于是,无论是白酒还是啤酒、黄酒、保健酒等,都要涨价了。第二重则是资金的运行逻辑因素,传统的防守型价值投资品种基本被圈定为白酒与医药,但今年上半年,医药生物及医疗器材系列个股借疫情的全球蔓延,着实暴涨了一次,已从防守型品种过渡了投机性品种。余下的白酒,在下半年的四个月震荡行情交易难度极大的市场中,成为了大中小资金唯一的最确定性的“投资”品种,终于,在年末前集中力量来一次大拉升式的胜利大逃亡,是很有道理的。

下周起,市场进入到2020年末的前的收官阶段,这也是2021年春季行情的布局阶段。一方面,市场将继续围绕着传统的周期性品种,以涨价为基础逻辑,上演加速的冲刺行情;另一方面,市场将会挖掘年内的一批在持续下跌后形成洼地的板块与个股品种,开展布局。认识此类板块与个股,我们只需要去筛选年内跌幅居前品种,再展开对应行业的分析,从中再对涵盖其中公司中经营业绩进行复苏预期的甄选。在大复苏的形势面前,阳光会照耀到每一个有准备的角落的。比如像汽车行业,我们从近期的涨势中便能感受到,上中下游各个细分行业公司的股价,都已在陆续在发生光合作用了。

杨德龙:布局优质白马股迎接2021

作者简介:前海开源基金管理有限公司执行总经理

11月20日周五,沪深两市出现震荡反弹的走势,本周A股市场整体上呈现出震荡反弹,临近年底市场资金面偏紧加上一些不确定的因素依然没有完全消除,投资者的信心还不足,因此市场呈现出震荡反弹走势,不是单边上涨。很多投资者担心在经济面逐步回升的情况之下,央行的宽松货币政策可能会提前退出,因此对于后市存在一些分歧。根据相关官员的表示,即使退出货币宽松政策也是控制节奏,不会很快退出,因此大家不必过于担心。

在2001年中国加入WTO的时候,GDP只占全球的4%,现在已经达到16%。可以说加入WTO是非常正确的一个决定,将我国改革开放的事业推向新的高度,也创造了中国经济增长的奇迹。当时担心加入WTO之后对我国汽车、银行业以及其他金融行业,还有工业行业造成很大的冲击,事实上并没有发生。反而让我国这些行业的龙头企业发展壮大,甚至成为世界级的企业。因此对于加入RCEP我认为是有重大的正面意义的。

现在临近年底,市场还是维持了震荡反弹的走势。在年底的一些资金开始布局2021年的机会,如何进行布局,我认为首先大家要去布局一些优质的消费白马股。白酒是我一直给大家推荐的行业,确实过去几年无论是一线白酒还是二三线白酒都有了很大的涨幅,获得了很高的超额收益。现在短期来看这些白酒股并不便宜,但我认为仍然是资金重点布局的对象,白酒股调整幅度不大,一旦有调整就可以进行配置。

第二可以关注一些调整到位的医药龙头股。由于受到集采降药价的影响,以及这个海外新冠疫苗研发成功的影响,医疗器械和生物疫苗板块出现大跌,也拖累了整个医药股的表现。对于受到拖累的一些创新药龙头、中药龙头,我认为那是可以考虑布局的。

第三就是食品饮料行业,虽然相对于白酒、医药来说,食品饮料行业的品牌价值和他的业绩持续性,行业的竞争格局略差一点,但随着我国居民消费升级以及消费总量扩大,食品饮料仍然是一个可以重点关注的行业。

今年我国GDP将超过100万亿人民币,人均GDP超过1万美元。根据历史经验,当人均GDP超过1万美元的时候,往往是消费升级的时候,人们对于消费品的品牌会更加重视,更愿意去买一些具有牌子的产品,这将会推动食品饮料行业,一些具有品牌价值的企业的业绩增长,因此食品饮料行业的龙头股也可以在年底布局。

我把白酒,医药、食品饮料称作消费三剑客,是传统消费行业增长最确定的方向。在新天地方向,新能源无疑是最具有确定性增长的一个方向,化石能源早晚是会有枯竭的一天,因此配置新能源非常重要。无论是光伏还是新能源汽车,都具有确定性的增长,也是政策大力增长的方向。

对于新能源汽车,受益的整车、锂电池以及电控和上游钴锂资源股都可以继续布局,但如果说因为短期的涨幅比较大了,估值有点偏高,想等一等,也可以等到这些行业龙头出现回调之后再进行配置,但还是可以从长期去关注新能源汽车的方向。

对于这段时间调整了四个月的科技龙头股,我认为可以适当关注了,但由于科技股的业绩表现相对来说没有消费股强。科技研发投入比较大,成功率较低,因此对于科技龙头股,我认为要控制配置比例不要超过可投资资金的20%,这样的话进可攻退可守,如果你重仓科技股,风险的是比较大的。大家还是要把一半以上的仓位配置业绩稳定的消费股上。

2021年A股市场还会延续2020年慢牛的走势。指数上实现10%~20%左右的涨幅,行业分化依然严重,业绩优良的白马股还会继续表现,继续创新高,继续向前奔腾,一些绩差股和题材股还会继续被边缘化。当注册制逐步全面推行,退市制度逐步完善的情况之下,将来会有更多的新企业上市,更多的差企业退市,这势必会使得市场的分化更加严重。

作为行情风向标,券商股也经历了很长时间的调整,现在就是要耐心等待行情启动,因为只有行情启动的时候,券商股才会有比较好的表现。做大做强券商的一个重要的方式就是兼并重组,因此未来券商行业内的兼并重组还是值得期待的,这也是打造航母级券商的一个必然要求。

总结来看,在年底建议大家布局消费、新能源、券商、科技龙头等几个方向来迎接2021年的行情,是一个不错的选择。

皮海洲:提高上市公司质量需法制保障

作者简介:著名财经评论家

11月10日,证监会召开贯彻落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》(以下简称《意见》)动员部署会,对证监会系统扎实推动提高上市公司质量工作进行深入动员、全面部署。为此,证监会重点突出了提升上市公司治理水平、把好“入口关”、畅通“出口关”等六方面的工作,以此来提高上市公司质量。

提高上市公司质量是A股市场一个老生常谈的话题了。这一次证监会再一次谈论起这个话题,是基于贯彻落实《意见》精神的缘故。而这种“贯彻落实”更多表明的是证监会的一种态度,至于能否真正提高上市公司质量,答案其实不论是投资者还是管理层都是心知肚明的,对于这件事情大家都不要太当真。尤其是投资者,这是需要掏钱包的,大家还是谨慎一些为好。

对于A股市场来说,提高上市公司质量显然是一件任重道远的事情,这是需要有相应的法制作为保障的。而目前A股市场的法制建设显然还不足以保障上市公司质量的提高。毕竟直到目前为止,A股市场的法制建设都是围绕着融资来进行的,一切都以融资为中心,至于提高上市公司质量,更多都只是说说而已,并没有落实在实际的法制建设中。所以,在目前的法制下,要提高上市公司质量,其难度是可想而知的。

比如,在证监会布置的六大提高上市公司质量的举措中,首当其冲的是“以上市公司治理专项行动为抓手,不断提升上市公司治理水平。”其实,A股上市公司治理水平不高,其主要根源就在于在上市公司股权结构中大股东一股独大,所以上市公司的事务基本上都是由大股东说了算,这就为大股东损害上市公司利益、损害投资者利益创造了条件。而且在目前的法制环境下,大股东损害上市公司利益的事情又得不到严惩,这就使得大股东在损害上市公司利益与投资者利益的时候更加肆无忌惮,A股市场的很多问题就是因此而发生。因此,如果不完善上市公司股权结构,如果法律不能严惩大股东损害上市公司利益的行为,提升上市公司治理水平基本上就是空谈。

又比如,把好“入口关”的问题,实际上A股市场的“入口”是越开越大,把关是越来越难。包括目前试点的注册制,是在放宽企业上市的条件,要增加市场的包容性。虽然《意见》强调的是要支持优质公司上市,但在A股市场的上市公司中,真正的优质公司并不多,绝大多数都是平庸公司甚至是垃圾公司。当然,注册制并不意味着上市公司质量的下降,但注册制需要有严刑峻法来保驾护航。但目前涉及到A股市场的法律谈不上“峻法”,《刑法》也距离“严刑”相距甚远。虽然新的《证券法》提高了违法成本,但与违法可能得到的利益相比,这种成本的付出还是值得的,这种违法在一定程度上还是“赚到了”。可以说,目前的法制还起不到把好“入口关”的作用。

再比如,畅通“出口关”,也即是退市制度的问题。这是目前市场谈得比较多的问题。但在这个问题上,至少又涉及到两个方面的问题。一是退市的力度远远不够。就说管理层重点打击的财务造假问题,目前的退市制度都不能让财务造假公司直接退市,可以说目前的退市制度仍然只是一个摆设而已。股市的退市力度必须加大,不仅财务造假公司必须直接退市,而且每年A股退市公司的数量不得少于IPO公司数量的一半。不然,A股市场的大肚子病会越来越明显,优化资源配置将形同虚设。二是退市过程中的投资者保护基本上停留在口头上。目前上市公司退市基本上是由投资者来买单,这个问题必须得到解决。对于财务造假退市的公司,大股东掏空退市的公司等,必须赔偿投资者损失。不能让上市公司退市成为对投资者利益的损害。

正是基于目前A股市场一些法制并不健全的原因,因此,进一步提高上市公司质量其实是有难度的一件事情。可以说,提高上市公司质量任重而道远,至关重要的是先要把相对应的法制健全起来,这样提高上市公司质量才有保证;否则,提高上市公司质量就很难落到实处。

水皮:矛盾无处不在

作者简介:著名财经评论家

矛盾无处不在,涨和跌是一对矛盾,放量和缩量又是一对矛盾。这两对矛盾组合在一起会出现四种情景:一种是放量上涨,一种是放量下跌,还有一种是缩量上涨,最后一种是缩量下跌。

不管是放量还是缩量,对应的是行情的被动或者主动。只要是放量的行情,一般都是主动性行情,缩量的行情基本上都是被动行情。

最近几天沪深股市的成交量并没有放大,但是今天的走势还是不错的,出现了上涨行情,这就是一种典型的缩量上涨。缩量为什么还会上涨?原因就在这种行情是被动的,是基于跌不下才上涨的行情。这就是今天盘面上的一个基本特征。

今天的成交量只有7000多亿,但是大多数个股盘中还是比较稳定的,不管是上证、深成指,还是创业板指数都出现了比较稳定的上涨,而这种上涨是在权重股出现大幅度回调基础上的,所以真的是比较难得的情况。

在跌幅榜上,在前列的主要是保险和银行。为什么金融股会出现这么大的调整?水皮想还是跟近期的债券市场违约状态频出有很大的关系。昨天永煤引发的是海通证券大幅度的回调,捎带着券商板块全天比较低迷。收盘之后交易商协会又对兴业银行,光大银行和中原银行三家银行提出自律调查要求。尽管跟海通证券涉嫌坐庄的性质不太一样,但是大家还是有一些忧虑的。一定程度上对银行股也构成了影响,盘中我们也发现影响在逐步的消化。

今天海通证券就出现了反弹走势,而兴业银行盘中的跌幅也是比较有限的,应该讲短期的扰动不会改变了长期的价值,这是一个基本的情况分析。永煤违约事件其实也反映了今年在新冠疫情下,中国经济复苏的复杂性跟曲折。我们知道煤炭价格最近实际上是不错的,但是因为前期疫情的影响煤矿已经数月没发工资了,这就构成了一对新的矛盾。但水皮相信随着复工复产,景气周期的到来,对于煤炭需求周期的到来,问题是可以化解的。关键是有关部门要引起高度的重视,就是复苏过程中的波动。

回过头来看,涨幅榜今天第一的行业又是酿酒板块。昨天水皮已经说过,不管是白酒、红酒还是啤酒,是酒就容易上瘾。其实,水皮忘了中国酒板块里面还有一种酒叫黄酒,特别是江浙一带的黄酒,今天三个黄酒概念股出现了涨停,实际上也是一种补涨的格局。基本上体现了无酒不成席的说法。

炸裂!葛老大2亿大买一股......

游资动向总览:

章盟主:买入高鸿股份680万,割肉青青稞酒,卖出澳洋健康

葛老大:买入天齐锂业1.9亿

小鳄鱼:割肉五洲特纸,吃一个跌停,亏近300万

宁波桑田路:买入九号公司2800万,买入宏创控股1300万,卖出金奥博 步科股份

机构席位:

3家机构买入泰坦科技1.15亿,4家机构买入澳洋顺昌7300万

北向资金净买入24亿

简评:

1、今天的龙虎榜再现比较萧条,特别是一线游资让人寒掺,赵老哥孙哥 方新侠 章盟主等都没怎么出手,倒是割肉割的够狠,此外,小鳄鱼 金田哥也有跌停割肉,所以,别老是眼馋游资们吃肉,而吃土的时候也不少的。

2、现在真是印证了一句老话,熊市中,周五不开新仓,看看今天一线游资基本都不上榜,充分说明了这句话的正确,为啥呢?熊市中,周末大家聚一聚,相互吐槽,都说亏钱了,受不鸟了,然后周末反思一下,还是周一割肉吧。

3、北向资金净买三一重工 格力电器 3亿级别;机构大买泰坦科技。

4、九号公司 等龙虎榜比较豪华。

热股龙虎榜:

天齐锂业:

外资买入2亿

葛老大买入1.9亿

金融大街买入8800万

解放大道买入4500万

机构买入3600万

点评:这股的炒作逻辑是锂电池,基本面是锂电新能源核心材料供应商

通过同花顺L2超级盘口回放,葛老大是半路 扫板 排队 一路买买买,昨天割肉长安汽车,没影响心情今天继续接近2亿做中大盘股的思路,外资是扫板 排队为主,锦上添花的手法。

青青稞酒:

主要看卖榜

金田哥卖出4100万

章盟主卖出1950万

点评:这股的炒作逻辑是白酒+高度板

通过同花顺L2超级盘口回放,金田哥开盘出了700万,然后3400万砸跌停,像是很不爽的样子,一把砸出去,金田哥确实是比较有性格的,章盟主多单慢慢的砸出去的。

九号公司:

桑田路买入2800万

基金小镇买入2600万

农业路买入2500万

湖滨东路买入1900万

拉萨东环路买入1600万

点评:这股的炒作逻辑是次新+智能交通

通过同花顺L2超级盘口回放,桑田路尾盘追高,往板上,这个操作还是很有气魄的,牛掰。

五洲特纸:

主要看一下大资金在顶一字板后,第二天大跌的时候如何处理

小鳄鱼卖出2550万

刺客卖出1288万

点评:这股的炒作逻辑是开板次新,基本面是特种纸

通过同花顺L2超级盘口回放,刺客400万先砸了一波,次新几百万的砸盘基本就崩了,然后跌停的时候卖出,小鳄鱼是跌停卖出。这股又是极端走势的例子,昨天高质量的T字板,今天直接低开,引发游资的合力砸盘,可见空心上去的一字板,极度不稳定的。

(说明:以上文章来源于新浪微博、中财网、有关作者公号,以及发布在水晶球文章,部分内容有删减)

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