
报告摘要● 微观结构恶化仍是核心矛盾,本轮更多指向风格切换。我们2.24《扩散升级》中指出“A股微观结构出了问题”。本周A股主要指数下跌,但市场广度并不差。风格切换继续深化,前期基金重仓的“热门股”仍是发生调整的主要领域。当前A股只是局部过热而非全局过热,DDM模型并未出现大幅恶化,因此本轮更多是风格切换而非牛熊转换。

垃圾股炒成“白马股”,谁让股市“醉”成这样媒体记者发现,A股节前虹吸效应明显,部分大盘股继续成为资金扎堆的品种。尽管此前机构对龙头抱团瓦解的趋势多有探讨,尤其北向资金最近也体现出强烈的卖出消费类股票换入化工、银行股的趋势,但茅台节前再受追捧,引发投资界对白酒股后市性价比的关心。

当地时间周五,美国三大股指小幅刷新收盘历史新高。整体而言,维持高位震荡的市场仍在等待下一个趋势性的因素。截至收盘, 标普500指数 涨0.47%,报3934.83点;纳斯达克指数涨0.50%,报14095.47点;道琼斯指数涨0.09%,报31458.40点。

编者按: 基金,作为A股市场的重要投资力量,正发挥着举足轻重的作用。近年来监管不遗余力深化改革、优化制度供给,为基金行业创造更好的发展生态。双向开放加速推进,专业机构参与热情提升,A股市场投资者结构出现边际改善,机构的影响力逐渐凸显。站在牛年新起点,基金有望继续成为资管行业的“排头兵”,为国内资管高质量发展贡献力量。

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